报告亮点： 详细阐述了我国产业升级现状，并做出产业升级对职业教育板块发展趋势的研判，文中详细 梳理了我国处于第一产业向二、三产业升级的进程中，随着部分传统产业的转移和退出，释 放出来的劳动力需要通过进一步的职业教育来满足新增就业要求；还就职业教育及其细分板 块的未来发展方向做出分析。
投资逻辑： 产业结构升级驱动就业结构变迁，职业教育为重要桥梁。我国不仅处于第一产业向二、三产 业升级的进程中，还处于高技术制造业、新兴服务业投入和贡献逐步提升的关键时期，更需 要相应的人才支撑，随着部分传统产业的转移和退出，释放出来的劳动力需要通过进一步的 职业教育来满足新增就业要求。因此，我们认为，无论是学历职业教育，还是非学历职业教 育都会越发贴合这个方向，提供符合产业升级人才需求的专业和课程的公司有望更加受益。 我国职业教育有望充分受益于产业升级带来的人才需求。
我们认为，无论是学历职业教育， 还是非学历职业教育都会越发贴合产业升级的发展方向，提供符合产业升级人才需求的专业 和课程的公司有望更加受益。落实在职业教育行业量化层面，学历职业教育或将体现为生额 的不断增加（政策不断支持）、相应专业报到率的提升（需求旺盛）；非学历职业教育或将 体现为报名人数的增加（需求旺盛）、行业集中度不断提升。分细分行业来看： 1）中等职业教育：持续优化，升学途径扩充。民办中等职业教育在学校数基本稳定的基础 上，招生数快速增长，体现民办中职吸引力逐步提升。中等职业教育撤并优化，学校数量不 断收缩。中职升学路径拓展，随着“职业高考”的推行和完善，中职毕业生进入本科学习的机 会增加，渠道更加通畅。
2）高等职业教育：拓展本科职业大学，中长期受益于毛入学率提升。19 年 6 月教育部批准 了首批 15 所民办高职院校升格为本科层次，随后职业本科数量不断增加，截止 21 年末本 科职业大学达到 32 所。“十四五”规划提出，高等教育毛入学率 2025 年达到 60%、2035 年 达到 65%，我们预计高等教育毛入学率提升将带动生额及招生数增长。 3）非学历职业教育：预计符合产业升级人才需求的技能培训将更加受益。目前主要涉足非 学历职业教育的公司，如中国东方教育、传智教育聚焦职业技术培训，粉笔比较侧重职业考 试培训，中公教育以招录类考试为核心，辐射资格考试和职业技术培训。我们预计未来职业 技术培训有望更加贴合产业升级人才需求。
产业结构升级驱动就业结构变迁，职业教育为重要桥梁
第二、三产业贡献提升，带来人才的涌入
第二、三产业对 GDP 增长的贡献逐步提升，拉动也占据主导地位，带来就业人员逐步从第一向第二、三产业转 移，但 21 年第一产业就业人员比重 22.9%较 GDP 增长贡献比重 6.5%高 16.4pct，意味着第二、三产业将进一 步吸纳更多的就业人员，这就需要促进居民教育水平和就业技能的提升。
高技术制造业、新兴服务业不断崛起，职业教育凸显重要性
我国高技术制造业和装备制造业的增加值保持较高的增速，且占规模以上工业增加值比重逐步提升。21 年高技 术制造业/装备制造业增加值同比增长 18.2%/12.9%，占规模以上工业增加值比重达到 15.1%/32.4%。新一代信 息技术产业、新能源等重点领域迅速发展，如新能源汽车/集成电路产量高速增长，21 年增速达到 152.5%/37.5%。 高技术制造业对于制造技术和技能的要求比传统制造业更高，因此在就业人员转型的时期需要相应的职业技能 相关的培训。
新兴服务业增长显著。战略性新兴服务业企业营业收入快速增长，16~21 年的 CAGR 达到 13.7%。互联网对服 务业的渗透提速，并逐渐成为服务业发展的新引擎，如全年网上零售额 16~21 年的 CAGR 达到 20.5%。新兴服 务业的快速发展带来人才需求的迅速扩大，推动相关职业技能培训的需求提升。
高技术产业有较强的就业吸引力
高技术产业的平均薪酬较其他行业更加丰厚，更容易吸引人才进入。从 21 年城镇单位就业人员平均工资来看， 信息传输、计算机服务和软件业，科学研究、技术服务和地质勘查业及金融业位居前三，达到整体平均工资的 1.5~2 倍。这三个行业均属于高技术产业的范畴，丰厚的薪酬对于就业人员有较强的吸引力，参与相关职业技术 技能培训的意愿就越强。
我国职业教育有望充分受益于产业升级带来的人才需求
国家多次发文鼓励现代职业教育的发展
近年来，国家多次发文鼓励现代职业教育的发展，特别是在22年12月发布的《关于深化现代职业教育体系建 设改革的意见》中明确提出“优先选择新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、高端仪器、航空航天装备、 节能与新能源汽车、新材料、生物医药等重点行业和重点领域,…支持龙头企业和高水平高等学校、职业学校牵 头，组建学校、科研机构、上下游企业等共同参与的跨区域产教融合共同体…向行业企业员工开展岗前培训、岗 位培训和继续教育”。可见高端制造和服务这些符合产业升级趋势的重点领域的职业教育有望充分受益。
学历教育和技术技能培训都是现代职业教育非常重要的参与者。针对学历职业教育，国务院提出“以中等职业学 校为基础、高职专科为主体、职业本科为牵引，建设一批符合经济社会发展和技术技能人才培养需要的高水平职 业学校和专业…开展中等职业教育与职业本科教育衔接培养…扩大应用型本科学校在职教高考中的招生规模” 等，有望促进民办中职、民办高教的发展。针对职教培训，提出“面向新业态、新职业、新岗位，广泛开展技术 技能培训”“建立职业资格、职业技能等级与相应职称、学历的双向比照认定制度”，确立了技术技能培训、职业 资格培训的重要地位。
中等职业教育：持续优化，升学途径扩充
我国在义务教育后实行“普职分流”，即部分初中毕业生进入普通高中，另外一部分学生进入中等职业学校。根 据教育部 21 年的数据来看，初中阶段毕业生 1587 万人，其中 57%进入普通高中，41%进入中等职业教育。作 为义务教育阶段后的重要升学方向，以及高等职业教育的入口，国家十分重视中等职业教育的办学质量，提出“大 力提升中等职业教育办学质量…采取合并、合作、托管、集团办学等措施，建设一批优秀中等职业学校和优质专 业，注重为高等职业教育输送具有扎实技术技能基础和合格文化基础的生源”。
中等职业教育撤并优化，学校数量不断收缩。北京、河南等多省都曾提出优化中等职业学校，调整中等职业学校 数量，采取撤销、合并、划转等形式，整合一批“弱、小、散”学校，推动教育资源向优质学校集中。我国中等 职业学校数量从 08 年呈现减少的趋势，其中民办中等职业学校也从 09 年开始逐步缩减，截至 21 年末，全国共 有 7294 所中等职业学校，其中民办 1978 所。中等职业教育招生数回升，民办增速更快。随着中等职业学校的撤并优化，招生数在 08~18 年呈下滑趋势，并 从 19 年开始回升，其中民办招生更早开始回升，且增速更快。近年来，民办中等职业教育在学校数基本稳定的 基础上，招生数快速增长，体现民办中职吸引力逐步提升。
中职升学路径拓展。虽然各省有一些差异，综合来看，目前中职毕业生主要升学途径包括参加普通高考、高职院 校单独招生考试、对口招生考试、中高职衔接五年制贯通培养来进入高等教育阶段本科、专科学校。随着“职业 高考”的推行和完善，以及“到 2025 年，职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的 10%”目标的 提出，中职毕业生进入本科学习的机会增加，渠道更加通畅，将带来中职入学吸引力的提升，以及对中职学生文 化课程要求的提高。
高等职业教育：拓展本科职业大学，中长期受益于毛入学率提升
我国高等职业教育目前主要包括应用型本科学校、本科职业大学及高职专科。根据 19 年 2 月《国家职业教育改 革实施方案》中提出“开展本科层次职业教育试点”，6 月教育部批准了首批 15 所民办高职院校升格为本科层次， 随后职业本科数量不断增加，截止 21 年末本科职业大学达到 32 所，来源包括高职院校升格、独立学院转设及 高职院校与独立学院合并转设。应用型本科学校数量比较多，民办本科学校大部分为应用型。
高等教育毛入学率提升带动生额及招生数增长。“十三五”期间，我国高等教育毛入学率从 15 年的 40%提升至 20 年的 54.4%，实现了从大众化阶段向普及化的跨越。“十四五”规划和《中国教育现代化 2035》提出，2025 年 高等教育毛入学率达到 60%，2035 年高等教育毛入学率达到 65%。平均 18 岁开始进入高等教育阶段，即 23~35 年高等教育的入学基数对应 05~17 年出生，这期间出生人数每年均在 1500 万以上，且稳中有增。因此，我们认 为，生额和招生人数在中长期维度有望稳步提升。
各省高等教育毛入学率差异较大。各省由于教育资源分布的不均，高等教育毛入学率差异较大，如湖北、黑龙江 21 年高等教育毛入学率超过 70%，而贵州、青海、安徽、云南等省份在 50%左右，较全国平均 57.8%仍有较大 的提升空间。我们认为毛入学率相对较低省份的高等学校有望获取更多的生额倾斜和支持。专升本扩招效果显著。20 年，教育部扩大普通学校专升本招生规模，效果显著，20/21 年专科起点本科招生人数 同增 95%/19%，22 年全国专升本比例达到 20%，下一步将力争让更多职业学校毕业生接受高质量的职业本科 教育。我们认为，高职（专科）有望受益于升学通道的畅通，职业本科有望受益于生额的增加。
民办比公办招生弹性更强。从招生情况来看，民办本科/专科 15~20 年招生数的 CAGR 为 3.0%/8.8%，高于公办 本科/专科（CAGR 为 2.5%/8.4%）。同时，考虑到民办本科学校大多为应用型本科学校，本科职业大学以民办居 多，更加符合发展现代职业教育导向，因此，我们认为，民办的生额和招生的弹性会更大。
非学历职业教育：预计符合产业升级人才需求的技能培训将更加受益
非学历职业教育可以分为职业技术培训、招录类考试培训和资格考试类培训。其中职业技术培训的市场规模最高， 21 年超过 1500 亿元，资格考试培训市场规模近 400 亿元，招录类考试培训规模超过 300 亿元。目前主要涉足 非学历职业教育的公司，如中国东方教育、传智教育聚焦职业技术培训，粉笔比较侧重职业考试培训，中公教育 以招录类考试为核心，辐射资格考试和职业技术培训。由于各公司在非学历职业教育中侧重的版块和赛道不同， 市场集中度较低，CR3 小于 10%。
从国家政策对于现代职业教育的规划来看，职业技术培训和资格考试培训更符合导向。职业技术培训和资格考试 培训在各个鼓励职业教育发展的文件中有诸多提及，对于职业技术培训，“面向新业态、新职业、新岗位，广泛 开展技术技能培训，服务全民终身学习和技能型社会建设”“支持行业企业开展技术技能人才培养培训，推行终 身职业技能培训制度和在岗继续教育制度”；针对资格考试培训，“健全以职业资格评价、职业技能等级认定和专 项职业能力考核等为主要内容的技能人才评价机制”。
预计未来职业技术培训有望更加贴合产业升级人才需求。随着高技术产业投资力度的加大和增加值贡献的提升， 这些产业的就业吸纳能力增强，同时部分传统产业会转移或退出，释放出来的劳动力需要通过进一步的技术和技 能培训进入到高技术产业。因此，我们认为，高技术产业相关的技术和技能培训有望在中长期体现出旺盛的需求， 而布局这些赛道的职业技术培训公司有望充分受益。
总结
结：我国不仅处于第一产业向二、三产业升级的进程中，还处于高技术制造业、新兴服务业投入和贡献逐步提 升的关键时期，更需要相应的人才支撑，随着部分传统产业的转移和退出，释放出来的劳动力需要通过进一步的 职业教育来满足新增就业要求。因此，我们认为，无论是学历职业教育，还是非学历职业教育都会越发贴合这个 方向，提供符合产业升级人才需求的专业和课程的公司有望更加受益。落实在职业教育行业量化层面，学历职业 教育或将体现为生额的不断增加（政策不断支持）、相应专业报到率的提升（需求旺盛）；非学历职业教育或将体 现为报名人数的增加（需求旺盛）、行业集中度不断提升。
